沪深股市九成以上个股上涨违规信贷资金出逃或为A股跳水主因

南方都市报8月20日讯 周二股市短暂的温馨未能维持，周三A股市场再次自杀式跳水，权重股大杀跌

　　周二股市短暂的温馨未能维持，周三A股市场再次自杀式跳水，权重股大杀跌。上证指数收于2785.58点，跌4.30%；深成指收于11209.9点，跌4.79%。两市A股仅有138只股票上涨，1386只股票下跌，120只个股跌停。有数据表明，社保基金、违规信贷资金正在离场，市场上最坚定的做多主力———公募资金也有撤离的迹象。

　　两市成交1900亿元

　　昨日（19日）早盘延续了昨日的反弹及外围市场的影响，沪市呈现略微高开的格局，之后大盘延续前期的振荡趋势，在空头力量的极力轰炸打压下，午后出现急剧的跳水，跌破2800点整数关口，尾盘大盘继续走弱，至收盘时，两市涨停个股仅6家，60多只非ST个股跌停，跌幅超9%的个股近200只，市场仍处于杀跌状态中。终盘两市成交1900亿元，与昨日持平，但值得注意的是大盘下跌之中量能急聚放大。

　　从板块上看，前日（18日）反弹较大的钢铁板块率先倒戈，同时地产、有色、煤炭等权重板块大幅调整，加之新上市的光大证券跌停，导致整个券商板块今日再次大跌。受到国家启动基本药物制度建设的影响，医药板块表现相对抗跌。

　　大盘蓝筹强于中小市值股票，中石化跌0.08%，中石油跌2.33%，中国平安跌2.52%。另外，化纤、陶瓷、船舶制造等板块相对较为抗跌，有色金属、纺织机械、煤炭、金融等板块弱于大盘。

　　技术面上，2800点宣告跌破，这也成了大盘的压力位，而3050-3100点、3100-3130点都有强压力位，半年线2730点一带会有一定支撑，而强支撑位位于2630-2670点前期缺口。操作上，由于反弹无力，短期内还有下跌的空间，轻仓、空仓者继续多看少动，重仓者依旧是择机逐步降低仓位。

　　社保基金、违规信贷正在离场

　　分析人士认为，从资金撤离脉络看，社保最先离场，其次是保险资金和敏感私募，然后再到公募基金。此外，近期违规信贷资金也在离场。而这些资金的流出已经部分得到了数据支持，尤其是社保基金。

　　“近期由于银根收紧、银监会严查违规信贷资金，部分违规信贷资金也正加紧离场。”国家开发银行的内部人士昨日告诉记者，在银监会的相关文件发给各大银行不久，股市便开始大跌。据悉，由于信贷资金承受风险的能力弱，因此一旦大盘出现明显跌势，这类资金往往不惜代价夺路逃命。国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁估计，上半年有20%左右的信贷资金流入股市，30%左右的信贷资金流入了票据市场。

　　社保基金方面，据深圳证券交易所最新公布的统计数据显示，7月基金和社保基金分别从深市净流出148.72亿元和6.64亿元，创2009年来最大月度净流出。然而，QFII7月反其道而行，净流入深市17.91亿元。细分行业来看，证监会确定的23个行业中，社保基金仅增持了7个行业，增持比例最大的是金属非金属行业，增持幅度达行业流动股的0.23%；减持比例最大的批发零售业，减持幅度为0.38%，其次是房地产业，幅度为0.35%。

　　公募基金多杀多？

　　值得关注的是，地产、煤炭等基金重仓股昨日疯狂杀跌，有分析认为，作为最晚离场的主力力量，基金或正多杀多。

　　8月13日德圣基金研究中心的仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有下降。股票型基金平均仓位为84.62%，比前周下降约1.96%；偏股混合型基金平均仓位为79.04%，相比前周下降约2.36%，成为各类基金中仓位降幅最明显的类型。而资金流监测数据显示，14日和17日的大跌中机构资金大规模流出，很有可能是基金们继续减持，估计目前平均仓位大约8.2成，相对历史还是处于较高水平。

　　“目前情况下基金们的出逃趋势已经形成，区别就是如何出逃的问题了。”广州万隆认为，基金们近期减持分为两种情况，一是在保险资金和基民们大规模赎回的情形下被动减持；二是在下跌趋势逐渐显现的情况下为规避风险主动减持，这主要以仓位较高且有一定获利的基金为主。近期基金们疯狂出逃，一方面可能受流动性收紧预期影响，另一方面作为趋势投资者的基金们在趋势向下之后转多为空。在他们出逃的过程中，散户也在大规模跑路，因此高仓位的基金们处于被散户“绑架”的尴尬。他们可能每下跌一段之后做出一波反弹行情，吸引抢反弹投资者入场，以便顺利出货。

　　不过，万联证券研发中心副总经理黄鹏表达了不同的观点，基金重仓股的大幅杀跌，不一定意味着目前最坚定的做多力量也开始翻空，主要还是要看基本面是否有所改变。疯狂下跌是市场一种非理性的表现，前面小幅下跌属于正常现象，但是短期内下跌幅度这么大属不正常。下一步行情主要取决于经济复苏能否持续下去和市场流动性是否充裕。(本文来源：南方都市报（谢晓婷）

精彩内容：

专题策划：李卉

编者按：A股、B股、H股,轮番上涨；主板、创业板、新三板，填平估值洼地；大妈、大叔、“小白”，一起登场；炒房炒股炒金，公募、私募、股权、信托、P2P、众筹，选择越来越多……随着财富增加，国人的理财热情，从未如今天这般高涨，中国百姓正从创造和积累财富的阶段，进入财富管理和保值增值的阶段，无论通过哪种方式掘金，努力让钱生钱、向“钱进”都是主题词，为此，羊城晚报特推出“钱进”中国进行时系列报道。

羊城晚报讯 记者莫谨榕报道：上证指数站上4100点，刷新7年来新高。不过，不少投资者发现，成交火爆的不只是沪深股市，还有原来门庭冷清的新三板市场。4月14日，新三板成指上涨至1875.84点，2015年以来已上涨了84.03%，是上证指数27.85%的年内涨幅的3倍多。由于没有涨跌停板限制，新三板妖股不断，最夸张的一只个股更是上演了涨幅一天狂飙800倍的神话。面对赚钱效应，新三板一夜之间成为新的疯狂新风口。

A指数涨幅

创业板只是小意思 三板做市年内涨幅117%

今年以来，新三板行情蒸蒸日上，由于新三板不设涨跌停限制，指数单日涨跌比上证指数更为震荡。

全国股转系统公司3月发布了反映新三板行情的重要指标——三板成指（即全国中小企业股份转让系统成分指数，以332家企业作为样本股编制指数）和三板做市（即全国中小企业股份转让系统做市成分指数，选取了105家做市企业作为样本股编制指数）。羊城晚报记者发现，截至4月14日，三板成指较年初上涨84.03%，4月3日指数涨幅曾一度达到8.68%。三板做市涨幅明显高于三板成指，三板做市较年初上涨117.2%，涨至2166.25点。与之相较，上证综指年内增幅为27.85%，创业板指数虽然今年内暴涨了73.86%，却也在新三板面前黯然失色。

眼见新三板行情一路高歌猛进，越来越多的企业正摩拳擦掌，酝酿进入这个新兴市场。2014年以来，新三板挂牌企业数量迎来井喷式增长。截至4月14日，新三板挂牌企业总数达到2243家，总数超过A股中小板和创业板挂牌企业数的总和1173家，甚至直逼A股公司数。2014年新增挂牌公司1276家，今年至今挂牌的企业就达到671家。

B市场多疯狂

个股股价一天狂飙854倍

新三板成为造富新“金矿”，甚至造就了部分个股单日涨幅超800倍的惊人表现。新三板不设涨跌停的制度，为一个又一个个股价格日内增长数倍酝酿了空间。4月3日，新三板挂牌企业秋乐种业的股价就增长了854倍。前一交易日其收盘价仅为0.02元，而第二天价格就飙升至17.1元。然而，由于新三板涨跌幅度较大，13日，该股大跌87.95%，价格回落至3元。

14日，新三板的行情再走过山车，部分日前价格才刚打对折的个股瞬间翻倍大涨。金润科技涨幅居前，达到8800%，而此前一天，该股跌幅为98.9%。北科光大的涨幅也达到1341%。日内价格翻倍的个股还有，北方嘉科、雅达股份、奥特美克、可恩口腔、智衡减振，其中北方嘉科的涨幅近700%。

C投资者抢筹多急切

投资新三板基金18秒卖光

由于赚钱效应，投资者对新三板的热情也随之急速上涨，新入者蜂拥而至。这种热情有多高？有一个例子极具代表性。以去年成立的私募股权基金天星资本为例，目前转战新三板基金，据业内人士透露，该私募发行的一只新三板基金，刚在相关渠道推出18秒就售罄。

英大证券研究所所长李大霄在接受羊城晚报记者采访时表示，近期新三板行情火爆，的确吸引了不少投资者进入，其中有专业的投资者，也有不少普通散户。而另一位资深投资者陈小姐也对记者表示，以往新三板是小众市场，很多普通投资者连听都没有听说过，“最近身边不少朋友开始聊起新三板，大多数对新三板的运作方式不甚了解，热情却很高。”

从整体上看，资金流入新三板市场的速度正在加快。据同花顺ifind数据，截至2015年4月14日，挂牌公司股票今年以来累计成交额超过527亿元，仅14日当天成交金额就达到17.75亿元，短短三个月成交额已经是2014年全年成交金额130亿元的3倍有余，日均成交金额是去年的13倍。而挂牌企业总股本已达到972.89亿股，流通股本349.68亿股，总市值也已破万亿。尽管与主板市场上万亿的成交金额相比，新三板成交量看上去并不大，但作为此前冷清的小众市场，新三板的增速远超A股，发展前景不容小觑。

D风险有多大

一夜暴富不稀罕 一夜回到解放前

赚钱效应让资金趋之若鹜，往往容易忽视高额收益伴随的风险。换言之，新三板能让你一夜暴富，也能让你一夜回到解放前。由于新三板不设涨跌停，交易日当天涨跌数倍也不是奇事。14日当日，也有多只个股跌幅接近100%，金童股份跌幅为93%。

有业内人士指出，部分新三板个股的股价实际上存在炒作的虚高成分。部分庄家利用多个账户互为买卖方或者自买自卖进行对倒，迅速抬高股价扰乱市场运行。通过对倒炒高成交价，对后期新进入的投资者易形成误导。最典型的莫过于近日因交易异常被市场高度关注的华恒生物，公开信息显示，当时华恒生物曾以1058元的高价成交，报价中甚至出现了一笔99999.99元/股的报单。

李大霄提醒投资者，“新三板是专业投资人投资的市场，不能把它当做大众投资市场，新三板有做市商制度，挂牌公司的规模、业务也有自己的特点，大多处于初创阶段，普通投资者投资新三板要非常谨慎。”近日，证监会新闻发言人邓舸也提醒投资者，参与新三板应认真研究市场特点，全面了解新三板市场制度规则以及挂牌公司股票特性，客观分析，理性投资，切忌盲目入市和跟风炒作。

新三板成指

1875点

图/东方IC

李卉

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