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股市反转 肖磊:降准降息之后股市无非两种走势

2015年7月4日  阅读: 428

吴晓求 存准率下调才是股市反转信号 20111013 财经早班车



精彩内容:

一、深V反转

假设本轮牛市还没有结束,本次调整就变成了诸多投资者加仓的机会。但由于获利盘希望保住利润,5000点左右大幅套现者不在少数,再加上央行不希望在股市最热的时候加息,大跌自然应声而至。因此,央行更希望降准降息正好是在股市调整当中,给市场一种“雪中送炭”的感觉,而不是“锦上添花”。

对于始终相信“国家牛”或“改革牛”的投资者来说,央行的降息更加增强了这种信心,无论降息的目的是否是为了实体经济,至少给这类投资者的感觉是,国家不希望股市跌。因此,一种可能是,央行“雪中送炭”的举动将促使本轮调整提前完成,推动股指深V反弹。

至少“玩钱”的金融股会首先吸纳利好,因为他们是在流动性增加时最先得到“实惠”的企业。

二、先涨再跌

上周五股市虽然出现了罕见的大跌,但依然是对短期内涨幅过快的一种自我调整,央行有防止恐慌性抛盘,引起金融动荡的责任,但并没有在此时拯救股市的义务。另外,一年多来股市的飙升,不仅没有带动实体经济走出谷底,反而将更多民间资本和信贷资金诱入了股市。

央行需要加大力度降准降息刺激实体经济,但又不希望降准降息的举动继续刺激股市飙升,因此,站在国家的角度,一方面需要央行降准降息,另一方面监管层不得不强力去杠杆化、降低股市投资者的负债率和融资欲望。

下周市场对降息降准肯定会做出反应,但持续性存疑,而去杠杆化的动作确定是长期性的,推动股市“疯涨”的“杠杆资金”如果火力渐失,短期内股市重回5000点的可能性将大大降低。再者,国家不会继续冒险仰仗股市来带动实体经济,“踏踏实实促创新、一心一意搞基建”可能才是正确选择。

如果这种预期存在,股市因降准降息带来的反弹可能只是昙花一现,热情过后,新一轮调整至少会下探至4000点下方。

PS:降息对全球市场的影响

虽然中国外汇市场并没有完全开放,人民币汇率还受到比较严格的管制,但目前人民币已经是全球第二大贸易货币,第五大国际支付货币,在这种背景下,中国央行的举动或多或少会影响到全球市场。人民币汇率相对近期走势偏强的美元来说,有进一步走软的可能。

全球股市跟人民币的关联度并不高,但对于香港,以及美国股票市场来说,中国央行的降息也会起到一定的刺激作用,这些市场中国企业较多,对中国的货币政策也较为敏感。

对于大宗商品市场来说,中国目前是这一领域最主要的“玩家”,在原油、黄金、铜、铁矿石、农产品等市场,中国需求和人民币汇率的变化对其影响越来越大,中国央行此次降准降息对大宗商品市场来说是一个比较意外的利好,下周大宗商品市场有望迎来弱势反弹行情。

肖磊


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