习近平将访俄罗斯和非洲三国并出席金砖峰会 习近平首访

精彩内容：

核电板块作为我们长期跟踪的板块之一，近期消息面异动较多，给市场整体预期造成了一定的影响。结合当前市场格局，我们认为，中线核电板块可把握如下投资策略：

核电板块短线的主要看点在于部分细分子版块带来的阶段性投机机会，例如核电用钢概念，但这类细分概念难以形成持续趋势。中线来看，习近平访英大概率将签署的核电合作协议可能有机会掀起核电概念炒作热潮，券商建议投资者中线适度布局板块龙头上海电气（601727）、中国一重（601106）。内陆核电重启、沿海三代核电大规模扩建，从中长线业绩层面来看，国金证券建议投资者高度关注上海电气（601727）、丹甫股份（002366）、应流股份（603308）、江苏神通（002438）基本面得到大幅优化机会。

具体分析如下

逻辑：多点开花、注意习近平9月访英签署核电协议投资机会

中线需要看好核电的理由和看好军工的理由高度类似，即中线催化剂不但确定性高、力度大，而且容易超出预期。

为什么我们认为中线催化剂确定性高力度大？最为重要的原因在于，近期概念消息面、政策面进展巨大，而且为中线埋下了想象力丰富的伏笔。现将近期各类表面上的与“暗地里”的消息分类整理如下：

关于“十三五规划”将批内陆核电的消息：

8日讯，国家能源局人士称，内陆建设核电调研报告已完成，将呈报中央等待最后决定。江西彭泽核电站、湖南桃花江核电站、湖北咸宁核电站虽然没有审批，但已允许开展前期工作。

6日讯，不久前发改委委托中国工程院对中国内陆核电站厂址进行了调研，即安全性上是否符合开工建设的条件。

关于四代核电试点建设的消息：

湖南衡阳政府网最近公布消息，中国核工业建设集团有意在当地投资建设核电站。如果一切顺利，该核电站将使用全世界最新一代核电技术——高温气冷堆，该技术主要由清华大学承担研发。

8月13日讯，“快堆之父”徐銤称，福建霞浦“快中子反应堆”项目计划在2017年年底投入建设，将使用第四代核电技术。

关于现有核电技术扩容、进步，以及成熟核电技术建设推广方面：

9日讯，据悉，由家电巨头格力自主研发的“百万千瓦级核电水冷离心式冷水机组(定频)”昨日获“国际先进”认定。董明珠表示，格力研发高端设备不为盈利，投入上不封顶。

8日讯，“华龙一号”示范工程防城港核电3、4号机组将于9月开工建设。两台机组建设期约6年，总投资约350亿元。

关于核电相关制度建设问题：

分级基金网8日讯，《核安全法》已确定明年年中送交全国人大讨论，保证公众参与核电站规划和审批被写入《核安全法》。“公众不同意，核电站肯定不会建。”《核安全法》出台后，内陆是否能够建设核电站也将有所明确。

关于内陆核电与四代核电的问题，我们有两点疑惑：

1.内陆核电难以推行的根本原因在于，2代、3代压水堆需要用大量的水作为核岛堆芯冷却介质，而当核岛发生事故时，冷却水往往会遭受核辐射污染，例如福岛事故。4代核电目前技术仍然不成熟，仅仅能够开展试点。因此十三五规划如果修建内陆核电，从目前消息、政策层面以及合理性来判断，大概率仍将采用AP1000、华龙一号等三代核电技术。

2.目前能够作为备选的四代核电技术有两种。四代快中子反应堆技术需要用液态金属钠作为冷却材料，存在更为严重的钠水污染可能；而四代气冷堆技术需要用氦气冷却，尽管从安全上来说没有问题，但冷却成本高，功率有限制，不具备较好的经济效益。

所以内陆核电上马从核电技术以及安全性的角度上看确有“强上”之嫌。但无法否认的是，“十三五”规划如果提到要建内陆核电，其上马不但是必然事件，而且是超预期事件。

对于三代核电沿海项目而言，大规模扩张已无可避免，而中核中广核的华龙一号项目推广进度远快于国核AP1000，因此华龙一号相关标的是我们从基本面的角度关注的重点。

国内核电需求方面催化剂需要等到十三五规划前后才有较大可能出现超预期进展，可能会比较慢。但对于核电海外出口而言，我们观察到：

世界单机容量最大、中英首个核电项目、预算近2500亿元人民币的欣克利角C电站，预计数周内就将最终签约。英国《卫报》周二报道，英能源与气候变化部与法国EDF能源已达成一致，将兴建预算高达250亿英镑（约合2415亿元人民币）的欣克利角C核电站，项目2/3的先期投资将来自中国，这也是中国与英国的首个核电项目。《卫报》的分析认为，最终签约仪式会留到10月，届时习近平主席将访问英国。

与国内核电需求扩张相比，核电出口英国从理论上说难以吸引基本面炒家，因此无法形成短线趋势。但习近平访英签署核电合作协议，这毫无疑问会刺激短线热点炒家进场。由于市场对于习近平访英目前还未达成预期共识，因此一旦外交部消息面落实，我们可以考虑在九月份做提前埋伏。

标的：猛搞龙头、兼炒细分热点

新读者从上面的文字中应该可以看出，核电板块基本面逻辑实在是太复杂，作为主题投资的时候没有必要过分追求基本面以及业绩弹性，只需抓住龙头。对于核电板块短期脉冲而言，西南证券建议投资者密切留意军工、核电两边都利好的中国一重（601106）。

讲业绩弹性、基本面逻辑时，国泰君安指出：

内陆核电重启、沿海三代核电大规模上马将为设备商提供新订单，盈利弹性展现，核电设备准入壁垒高，国产化比例将持续提升，同时出口打破成长天花板。建议投资者关注：上海电气（601727）、丹甫股份（002366）、应流股份（603308）、江苏神通（002438）。

近期钢铁板块、特别是特钢板块走势较为强劲，我们特别提示，核电用钢概念值得短、中线留意。具体到标的，国金证券建议投资者关注永新特钢（002756、次新股）、久立特材（002318）。

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